年初的疫情帶來的負面影響正在逐步消退，各大乳企動銷已回歸常態(tài)，價格體系也恢復(fù)，但為上半年業(yè)績還是帶來一定影響。

近日，蒙牛發(fā)布了《與2019冠狀病毒病暴發(fā)的影響有關(guān)的業(yè)務(wù)最新資料及盈利警告》，蒙牛預(yù)期2020年上半年營收較2019年同期實現(xiàn)正增長（不包括君樂寶及Bellamy），公司擁有人應(yīng)占凈利潤同比下降45%至60%。

對此，蒙牛方面表示，主要是因為公司2020年一季度的以下舉措導(dǎo)致了額外成本的增加：一是為保證員工健康安全、正常復(fù)工復(fù)產(chǎn)而投入了額外疫情防控費用；二是為盡快降低渠道庫存而投入了額外的營銷費用；三是為承擔(dān)社會責(zé)任，向社會捐款捐物。

據(jù)悉，我國及時采取的防控措施已使疫情得到有效控制，目前復(fù)工復(fù)產(chǎn)已在全國各地穩(wěn)定進行，雖然個別地區(qū)存在零星復(fù)發(fā)的情況，但是，大面積反彈的可能性極低，所以終端消費正在回暖，供求關(guān)系改善使目前我國奶業(yè)整體狀況良好。

但是，疫情也給乳企上半年業(yè)績帶來了一定的影響，隨著三季度雙節(jié)旺季的到來，預(yù)計龍頭企業(yè)將運用多種營銷手段追回部分上半年損失，龍頭企業(yè)中長期邏輯不會發(fā)生變化。

乳業(yè)人士表示，今年全年，盡管速度會放緩，以蒙牛、伊利為代表的乳制品巨頭的業(yè)績?nèi)阅軐崿F(xiàn)一定增長?！肮烙?020年整體乳制品消費能恢復(fù)到2019年七八成的狀態(tài)。同時，市場集中度也會進一步提升。不過，大量中小企業(yè)則會面臨虧損的境地”。

據(jù)了解，自疫情爆發(fā)以來，蒙牛積極采取措施應(yīng)對疫情暴發(fā)帶來的影響，加大促銷力度，通過電商、O2O到家等業(yè)務(wù)以及與生鮮電商開展密切合作，以盡快降低渠道庫存，加速恢復(fù)正常的銷售節(jié)奏。

通過一系列有效措施，2020年4月和5月，蒙牛的整體業(yè)務(wù)恢復(fù)良好，并且目前在全國的生產(chǎn)基地均已全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)金流和庫存恢復(fù)到健康水平，整體運營恢復(fù)情況持續(xù)改善。

作為獨立第三方的食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認為，由于疫情因素影響，奶制品因健康屬性受到了消費者的追捧，“喝奶抗疫”正在成為了市場剛需，尤其是營養(yǎng)價值極為豐富的鮮奶產(chǎn)品銷量更是猛增?！爸袊c國際的差距，也正是中國鮮奶的增長空間。毫無疑問2020年低溫鮮奶將會出現(xiàn)爆發(fā)式增長?！?/p>

蒙牛總裁盧敏放則向《五谷財經(jīng)》透露，本次疫情對蒙牛業(yè)務(wù)帶來的負面影響是暫時性的，更不會改變中國乳業(yè)長期健康發(fā)展的局面。民眾在疫情中對健康營養(yǎng)的關(guān)注度進一步提高，將為乳制品消費升級提供新的動能和新的機遇。蒙牛將堅定執(zhí)行現(xiàn)有目標(biāo)與戰(zhàn)略方向，化危為機加速產(chǎn)業(yè)升級，推動技術(shù)研發(fā)、銷售渠道拓展、品牌傳播、消費者教育等領(lǐng)域的創(chuàng)新。特別是在乳制品核心技術(shù)領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力，推出更多富營養(yǎng)、健康的產(chǎn)品，積極實施產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化戰(zhàn)略，引領(lǐng)中國乳業(yè)進入“5G時代”，持續(xù)推動業(yè)務(wù)高質(zhì)量增長。

招銀國際在研報中指出，蒙牛宣布今年上半年凈利潤預(yù)計下跌45~60%，這很大程度已反映在股價上。今年首季度內(nèi)生收入增長持平，4、5月份提速至雙位數(shù)增長，好于早前管理層指引的上半年收入同比輕微下跌。上半年凈利潤不明朗因素消除，業(yè)務(wù)恢復(fù)速度好于指引。

招銀國際還認為蒙牛收入及利潤率好于預(yù)期，重申其買入評級，將目標(biāo)價上調(diào)至37.9港元，相當(dāng)于2020下半年及2021上半年每股盈利預(yù)測總和的28倍（相對原先2020全年及2021全年每股盈利預(yù)測平均的28倍）。

中信里昂也在研報中表示，蒙牛盈利前景好轉(zhuǎn)，估值又不高，在不明朗因素消除下，市場對蒙牛看法會更具建設(shè)性，重申其為國內(nèi)消費品市場首選買入股份之一。

而據(jù)聯(lián)交所最新權(quán)益披露資料顯示，2020年6月5日，蒙牛還獲CitigroupInc.在場內(nèi)以每股均價29.5314港元增持好倉約101.98萬股，涉資約3011.55萬港元。增持后，Citigroup Inc.的持倉比例由4.97%升至5%。

蒙牛獲得機構(gòu)與投資者的認可緣于其近年來業(yè)績穩(wěn)健的發(fā)展以及面對疫情蒙牛積極地應(yīng)對，并在疫情后得到快速恢復(fù)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年~2015年，蒙牛全年收入分別為790.30億元、689.77億元、601.56億元、537.79億元，490.27億元，同比增長分別為14.57%、14.66%、11.86%、9.69%、-2.04%。凈利潤從2016年的虧損到2019年盈利為41億元左右。

在疫情期間，蒙牛為廣大奶農(nóng)提供“保收購、保供應(yīng)、保運力、保資金、保運營”的支持，做到“不倒一滴奶，不拒收一滴奶”，并向全國合作牧場緊急調(diào)撥了30億元資金提前預(yù)付奶款，擴大全年預(yù)計達100億元授信額度，保障牧場持續(xù)發(fā)展。

從3月到5月，蒙牛累計發(fā)放30億元免息資金，預(yù)計為合作牧場帶來超過3000萬元的經(jīng)營成本節(jié)約。

公開資料顯示，作為首家中國乳制品企業(yè)藍籌股，蒙牛產(chǎn)品品類布局廣，多元化發(fā)展，業(yè)務(wù)覆蓋常溫奶、低溫奶、冰激凌、奶粉、奶酪等。