大摩發(fā)表研究報告表示，維持對蒙牛乳業(yè)（02319）“增持”評級，予目標(biāo)價34港元。

據(jù)公布，該集團(tuán)預(yù)計今年上半年度現(xiàn)有可比業(yè)務(wù)收入（不包括君樂寶及Bellamy）較去年同期實(shí)現(xiàn)正增長，并預(yù)計上半年度純利同比下降45%至60%。

大摩表示，蒙牛最新的管理層指引大致符合該行預(yù)期，該行原先預(yù)計蒙牛期內(nèi)自然銷售增長0.5%、并預(yù)計公司上半年純利下滑56%，期內(nèi)純利下滑主要是改善衛(wèi)生及復(fù)產(chǎn)設(shè)施成本較高、推動較高市場開銷以降低庫存、一次性捐贈現(xiàn)金及物資因素所影響。

該行表示，蒙牛表示今年4月至5月的整體業(yè)務(wù)恢復(fù)良好，現(xiàn)有可比業(yè)務(wù)的營業(yè)收入較去年同期恢復(fù)雙位數(shù)增長，該集團(tuán)在全國的生產(chǎn)基地均已全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)金流和庫存恢復(fù)到健康水平，整體運(yùn)營恢復(fù)情況持續(xù)改善。

該行預(yù)計蒙牛今年全年自然銷售增長約7%、預(yù)計純利將同比倒退24%至31億人民幣，預(yù)計經(jīng)常性純利將同比下滑20%。