隨著經濟發(fā)展階段，各行各業(yè)之間的競爭也更加激烈，乳制品消費已由從“量的增長”轉變?yōu)椤傲抠|并重”，且“質升”的趨勢將愈發(fā)明顯，在消費升級后端的高端化乳品將更為受益。中國液態(tài)奶市場已開始進入結構全面提升時代，量和價共同促進乳業(yè)空間的持續(xù)打開。液態(tài)奶競爭激烈，發(fā)展態(tài)勢不穩(wěn)。莊園牧場的液態(tài)奶遭遇瓶頸，銷量下跌，營收毛利雙降。

9月25日，在港上市的蘭州莊園牧場股份有限公司（以下簡稱“莊園牧場”）發(fā)布半年業(yè)績顯示，今年上半年莊園牧場營收為2.91億元，較去年同期3.22億元下滑9.5%；毛利為9309萬元，同比下滑16.6%；歸屬公司權益股東的期間溢利為3774萬元，同比增長0.3%。

莊園牧場表示，營收下滑主要是由于液態(tài)奶產品，特別是發(fā)酵乳產品的銷售下跌所致。液態(tài)奶業(yè)務的下跌主要是由于青海的液態(tài)奶產品總銷量下跌以及全國性品牌競爭激烈。

值得注意的是，9月20日，莊園牧場A股發(fā)行的申請已獲證監(jiān)會審核通過，但公司尚未收到書面核準文件，待進一步公告。由于H股尚未私有化，莊園牧場未來或將同時在A股、H股發(fā)行股票。

莊園牧場成立于2000年，是甘肅省目前投資規(guī)模的集奶牛養(yǎng)殖、技術研發(fā)、乳品加工、銷售為一體的專業(yè)化乳制品生產企業(yè)，2015年10月在香港上市。登陸港股兩個月后，莊園牧場在公告中透露了A股上市意向。在此后的公告中，莊園牧場透露A股上市意圖為“公司運營發(fā)展需要”。這并非莊園牧場首次沖刺A股。2008年，莊園牧場計劃以執(zhí)行董事馬紅富控制的青海湖乳業(yè)作為主體在新加坡上市，通過股權調整使莊園牧場成為青海湖乳業(yè)全資子公司，但該計劃在2009年因受國際金融危機等影響擱淺。2013年，莊園牧場遞交A股招股說明書，但最終被終止審查。

莊園牧場此前發(fā)布的招股說明書顯示，該公司擬在深交所發(fā)行不超過4684萬股股票，計劃募集資金約4.31億元，投向1萬頭進口良種奶牛養(yǎng)殖建設項目和自助售奶機及配套設施建設項目。盡管莊園牧場A股發(fā)行的申請已經通過，但發(fā)審委會議也對莊園牧場產品質量安全等問題提出詢問。

作為西北地區(qū)乳企，莊園牧場在市場上表現較為“低調”，鮮少有消息傳出。莊園牧場主營業(yè)務收入主要來自于甘肅省和青海省，其他地區(qū)鮮少涉足。證監(jiān)會也表現出了對莊園牧場開拓市場能力的擔憂。

針對莊園牧場的布局，業(yè)內人士表示，莊園牧場雖然在甘肅、青海地區(qū)建立了縱深的渠道優(yōu)勢，但是渠道的廣度不夠。由于一些乳業(yè)巨頭對渠道的拓展力度較大，導致莊園牧場的市場壓力增大。該公司體量相對較小，快速拓展渠道廣度可能給公司帶來經營風險。另外，消費者對乳制品的口感認同也需要一定時間。因此，莊園牧場未來的布局還需要下一番工夫。

莊園牧場未來的發(fā)展如何，將帶給消費者怎樣的產品體驗，是否可以快速突破瓶頸期，加快轉變腳步，早日迎來液態(tài)奶的春天，我們拭目以待！